股債彙三殺!昨夜“潘帕斯雄鷹”隕落震驚全球市場……

潇湘

南半球的這個冬天似乎特别漫長與寒冷!隔夜,阿根廷市場遭遇“股債彙三殺”,阿根廷初選結果顯示民粹主義反對派候選人意外領先于現任總統馬克裡。阿根廷比索兌美元應聲跌至紀錄最低,盤中一度重挫逾30%,阿根廷股市與債市也随之崩盤。彭博數據顯示,阿根廷CDS價格暗示未來五年隐含的違約概率為75%。

南半球的這個冬天似乎特别漫長與寒冷!隔夜,阿根廷市場遭遇“股債彙三殺”,阿根廷初選結果顯示民粹主義反對派候選人意外領先于現任總統馬克裡。阿根廷比索兌美元應聲跌至紀錄最低,盤中一度重挫逾30%,阿根廷股市與債市也随之崩盤。彭博數據顯示,阿根廷CDS價格暗示未來五年隐含的違約概率為75%。

曾經的潘帕斯雄鷹,如今卻因為一場意外的大選結果,可能再度隕落。這一出人意料的局面也令隔夜全球市場恐慌情緒再度大幅升溫:美國國債收益率周一急跌,與股市下跌走勢一緻,因貿易憂慮和阿根廷、意大利等地的全球政治緊張局勢支撐避險資産。黃金價格則大漲,現貨金收報每盎司1511.16美元,繼續處于千五關口之上。


☆阿根廷大選初選結果爆出冷門 緻該國股彙債齊跌!

阿根廷股市周一創出數十年來最大單日跌幅,投資者擔心該國民粹派的貝隆主義(Peronist)運動政黨可能重新掌權;該運動主張加強國家對經濟的控制,反對與歐盟達成具有裡程碑意義的貿易協議。

阿根廷Merval指數周一收盤下跌38%,此前親商的現任總統馬克裡(Mauricio Macri)在周日的初選中慘敗給左翼人士Alberto Fernandez,後者的副總統競選夥伴是前總統、激進民族主義者Cristina Kirchner。


阿根廷比索兌美元最初貶值超過30%,但在阿根廷央行周一入市幹預後收複了一些失地,阿根廷央行拍賣了5000萬美元以試圖支撐比索。該行基準利率從上周五的63.7%躍升至74.8%。


此外,阿根廷以歐元計價的債券下跌近9美分,債券收益率則上漲近3%。與此同時,銀行同業拆借利率暴漲和信貸違約掉期飙升,也顯示金融市場的恐慌和不信任情緒急劇上升。


信用違約掉期(CDS)的數據顯示,阿根廷在未來五年發生債務違約的可能性當前為75%,明顯高出上周五的49%,這一衡量債券風險的五年期信用違約掉期一天内激增逾800個基點。2017年發行的阿根廷100年期“世紀債券”周一價格一度下跌27%,至54.66美分。

市場此前預期馬克裡在周日的初選中将以微弱劣勢位居第二,阿根廷股市上周五還曾大漲7.7%。周日的初選是一場全國性的強制性投票,決定哪些政黨能夠在10月份的選舉中參選。由于各政黨已經選擇了他們的候選人,因此初選結果能明确顯示選民的偏好。


馬克裡獲得了32%的支持率,而Fernandez的支持率為48%,領先幅度遠高于此前的民調預測,這為反對黨在10月份的大選中可能在首輪選舉中戰勝現任總統奠定了基礎。分析人士表示,阿根廷初選結果對經濟的負面影響對馬克裡繼續掌權形成了進一步障礙。

初選的結果被許多人視為阿根廷10月27日第一輪總統選舉的一個關鍵指标,也被認為是一個明确的信号,表明阿根廷選民準備拒絕馬克裡政府嚴厲的經濟政策。阿根廷股彙債的暴跌,也促使分析師們紛紛發出警告,金融市場更是普遍存在恐慌。

在金融市場出現巨大波動之後,國際評級機構惠譽警告,阿根廷市場進一步惡化将影響其評級。摩根士丹利将阿根廷股票評級從“中性”下調至“跑輸大市”,将阿根廷主權債券由“中立”下調至“減持”,并預計阿根廷比索還将貶值20%。

馬克裡在新聞發布會上再次承認大選初選的巨大差距是非常糟糕的結果、體現出了民衆對于經濟形勢的不滿情緒,但同時也表示一切在10月正式選舉前都還有機會,政府會繼續努力工作。此外,馬克裡也否認會對内閣人員進行調整。

☆全球市場恐慌情緒再度蔓延!美債黃金持續受追捧

受令人擔憂的地緣政治風險影響,美股三大股指全線收低,截至收盤,道指跌1.49%至25896.44點;納指跌1.2%,标普500指數跌1.23%。


“股市大跌是因為債市瘋狂反彈,”Performance Trust Capital Partners交易主管Brian Battle稱,“(投資者)規避風險,有多方面的政治不确定性。人們開始撤出股市,買入公債,等待事态好轉,” Battle稱。“黃金也受益。”

規避風險帶動金價上漲1%,徘徊在逾六年高點附近。根據路孚特數據,備受關注的兩年期和10年期美國公債收益率差收窄至至少2010年以來最窄水平。


美債收益率周一下滑,與股市下跌走勢一緻,因貿易憂慮和阿根廷、意大利等地的全球政治緊張局勢支撐避險資産。美國30年期公債收益率跌至2016年7月以來的最低水平。美國長期公債收益率在過去九個交易日中有六個交易日下跌,反映出投資者風險偏好下降。歐洲債券收益率日内也下降。


“投資者開始意識到,美國境外發生的事情正在影響全球和美國經濟增長,”Kingsview Asset Management投資組合經理Paul Nolte表示。“投資者逐漸意識到這樣一個事實,即無論利率被設定在什麼水平,都不會減輕這些問題(帶來的影響)。”

彙市方面,美元指數周一基本持平,英鎊和歐元溫和上漲,目前外彙市場處于8月傳統的淡靜交投期,許多投資者和交易員都在休假。英鎊兌美元升0.37%,報1.208美元,歐元兌美元升0.17%,報1.1219美元。美元指數下跌0.1%,報97.39,稍早走低,因市場預期曠日持久的貿易争端将對美國經濟成長産生負面影響。日元兌美元尾盤上漲0.38%,至105.26。

美銀美林的美國短期利率策略主管Mark Cabana表示,投資者現在似乎更加确定美國經濟增長可能會因兩項嚴重的政策錯誤而陷入低迷。其所指的錯誤政策除了美國在貿易方面的政策,還包括美聯儲的貨币政策。

Cabana還稱:“在貿易方面,局勢升級顯然不利于全球增長,其持續的時間越長,對全球經濟大環境的影響就越嚴重。美聯儲也對此情況做出超前準備。美聯儲将降息視作‘周期中期的調整’,但市場顯然不這麼認為。”

展望日内,美國方面今晚将公布7月消費者物價指數(CPI),值得投資者密切留意。該指标向來被美聯儲視為利率政策的重要參考。多數分析師預估,美國7月CPI年增率為1.7%,增幅高于6月的1.6%。

德意志銀行表示,當前市場普遍預期美國7月核心CPI月率将錄得0.2%,我行駐美經濟學家則預期美國7月核心CPI月率錄得0.13%。市場正在消化美聯儲今年降息63個基點的預期,該數據會否對美聯儲降息造成很大影響值得注意。

RBC外彙策略長Adam Cole指出,相對較高的利率一直是支撐美元走強的重要因素之一,若美聯儲的相關表态跟随市場預期走,或者相關經濟數據表現不佳,美元或下破97關口。


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目前,外彙市場正處于8月傳統的淡靜交投期,許多投資者和交易員都在休假。然而,這一切或許都将注定是“暴風雨前的甯靜”。伴随着兩周後“金九銀十”行情的開啟,投資者料将體驗到何為真正的“多事之秋”!

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